¿Qué es DeFi o Finanzas Descentralizadas?

Tiempo de lectura: 9 minutos DeFi Finanzas descentralizadas

Continuemos nuestra exploración de los diferentes casos de uso (potenciales) de las tecnologías blockchain. Hoy nos centraremos en DeFi, o finanzas descentralizadas en español, que está empezando a convertirse en un ecosistema muy interesante, amplio y complejo. Veremos qué hay detrás del término «Finanzas Descentralizadas», los actores importantes del sector y las innovaciones por venir.

¿Qué son las finanzas descentralizadas?

Si hablamos de finanzas descentralizadas, ¿abarcamos todo el ecosistema de criptomonedas? En realidad no, ya que si estos últimos permiten la transmisión de valor sin organismos centrales de control, no pueden definirse realmente como productos financieros. Además, no olvidemos el término «descentralizado» en el acrónimo DeFi, hoy en día bastantes actores en el ecosistema están descentralizados. De hecho, la mayoría de las plataformas de intercambio son empresas tradicionales que proporcionan servicios eficientes pero centralizados.

Por lo tanto, las finanzas descentralizadas representan un ecosistema en el que todos podrían beneficiarse de diferentes servicios y productos financieros sin organismos de supervisión. Esto significa que cualquier usuario podría, por ejemplo, acceder a préstamos, sin discriminación alguna. Hoy en día, el acceso a la tecnología ya no es el principal obstáculo para acceder a los servicios financieros. De hecho, la mayoría de las personas fuera del sistema bancario tienen acceso a Internet. Este es uno de los argumentos de Libra. Estos son con mayor frecuencia problemas de identidad o restricciones políticas que impiden el acceso a los bancos. Por lo tanto, las finanzas descentralizadas desean prestar sus servicios a todos, sin ninguna restricción.

Hoy estamos en el comienzo de DeFi, y las cosas están cambiando muy rápidamente. Aparecen muchos proyectos, y los proyectos existentes están ganando impulso. Cada vez más usuarios y, por lo tanto, efectivo y volúmenes llegan a las diversas aplicaciones DeFi. La experiencia de usuario, una de las principales barreras para la adopción por parte del público en general, está mejorando y las finanzas descentralizadas están llegando a nuestros teléfonos inteligentes.

Actores DeFi

Un ecosistema se basa sobre todo en los diferentes actores que lo componen. Sobre todo cuando hablamos de descentralización, donde la sinergia entre estos actores puede crear servicios más interesantes para los usuarios. Echemos un vistazo a este ecosistema juntos.

Plataformas de intercambio

Las plataformas descentralizadas han aparecido notablemente con Ethereum. De hecho, los contratos inteligentes para crear tokens de acuerdo con un estándar muy preciso y ampliamente utilizado simplifican su implementación. Por lo tanto, son plataformas de intercambio similares a las tradicionales, como Coinbase o Kraken, por ejemplo. Pero mientras estos están centralizados, deposita sus fondos en la plataforma y espera poder recuperarlos. Otras plataformas están descentralizadas, sus criptos no salen de sus billeteras y son los intercambios de usuario a usuario los que se configuran. Utilizan características avanzadas como los exchanges atómicos para permitir intercambios de tokens más rápidos entre los usuarios.

Desafortunadamente, aún madurando, los exchanges descentralizados no ofrecen volúmenes de negociación e interfaces tan interesantes como los intercambios tradicionales. Pero los DEX (intercambios descentralizados) están evolucionando muy rápidamente y ahora es «muy simple» usar sus servicios. Algunas de estas plataformas descentralizadas tienen la particularidad de permitir la compra e intercambio de tokens no fungibles (NFT).

Stablecoin

Para muchos la volatilidad de las criptomonedas es una oportunidad, no lo es para muchos casos de uso. De hecho, hacer un préstamo cuyo valor varía con tal intensidad como se puede observar en los mercados no parece ser una muy buena idea. Esta es la razón por la que apareció un tipo particular de criptomoneda, las stablecoins. Estos son tokens cuyo valor es lo más fijo posible y tienden hacia el precio de una moneda fiduciaria (FIAT). El escenario más común es la indexación al dólar estadounidense.

Hay dos métodos principales para estabilizar el precio de estos tokens:

  1. Seguro por monedas fiduciarias
  2. Seguro por otras criptomonedas

El primer escenario es el más común, encontramos en esta categoría Tether o USDC por ejemplo. Se trata de tokens cuya estabilidad está garantizada por los broadcasters de estos últimos. De hecho, son los fondos de estas empresas los que, en teoría, permiten el intercambio de sus tokens con una proporción de 1/1 con respecto al dólar estadounidense. Se establecen varias auditorías para verificar que tengan suficientes dólares en efectivo para la cantidad de tokens en circulación. Estas auditorías a veces son objeto de mucha controversia y es difícil determinar si los emisores realmente tienen los fondos anunciados.

El segundo tipo (principal) de stablecoin funciona de manera diferente. Están garantizados directamente por los fondos de criptomonedas, o más bien sobregarantizados debido a la volatilidad de las criptomonedas. La más conocida es la stablecoin Dai, desplegada por MakerDAO. Todo el mundo es libre de poder crear nuevos tokens proporcionando una garantía equivalente al 150% de la creación de tokens.

Préstamos

El acceso a los préstamos no es posible para todos, aunque se ponga en juego una garantía (hipoteca…). Además, la caída en los intereses hace que los prestamistas sean reacios a poner sus fondos a disposición. Los diferentes sistemas de préstamos que ofrece el ecosistema son una alternativa interesante, tanto para prestatarios como para prestamistas. De hecho, operando sobre una base P2P (sin intermediario), permite a los usuarios prestar sus criptomonedas para ganar algunos intereses.

Por lo tanto, un sistema de préstamos descentralizado aporta muchas ventajas. La inmediatez de las transacciones permite el préstamo a plazos muy cortos, unas pocas semanas por ejemplo. No es necesario cheque de salario, cualquiera puede pedir prestado. Por lo tanto, las personas fuera del sistema bancario podrían acceder a sus primeros préstamos de esta manera. La mayoría de los préstamos realizados están hechos para ser utilizados en plataformas de intercambio utilizando apalancamiento u otros corredores actualmente.

Oráculos descentralizados

Las predicciones del mercado descentralizado son un componente algo oscuro de las finanzas descentralizadas. Si bien este tipo de sistema es ampliamente utilizado en las finanzas actuales, son en su mayoría internos o completamente centralizados como Aladdin. La implementación de estos sistemas es compleja, a pesar del potencial de este tipo de servicio. Los actores de este sector aportan diferentes soluciones, como la implantación de garantías en caso de fallo de predicciones, y recompensas en el caso contrario.

Hoy en día los principales actores son Augur, lo que permite hacer predicciones sobre muchos temas, así como Gnosis, orientada a los criptomercados. Hoy en día, estos jugadores todavía están luchando por retirarse del juego para atraer a los usuarios. Los volúmenes de predicción siguen siendo bastante bajos, pero las próximas características deberían permitir obtener más tracción a sus servicios.

Los principales actores del sector

Echemos un vistazo rápido a los actores de las finanzas descentralizadas y los proyectos que llevan. Por supuesto, no podré presentarlos todos, y mi selección no significa que sean los proyectos más interesantes. Diferentes temas de DeFi están cubiertos en esta lista.

MakerDAO

Uno de los principales actores en las finanzas descentralizadas. Los servicios se basan principalmente en la plataforma Ethereum. Estos son en particular los iniciadores de la stablecoin Dai, cuya estabilidad se basa en la garantía de éteres (y otras opciones por venir). Estos préstamos garantizados hasta el 150% permiten estabilizar el precio del token a pesar de los aumentos y disminuciones en la criptomoneda utilizada como garantía.

MakerDAO trabaja de manera descentralizada, a menudo se consulta a la comunidad sobre su desarrollo. El derecho a votar es proporcional al número de tokens Maker que poseen los usuarios. Esto permite que cualquier persona interesada en el proyecto pueda participar. En la práctica es más complicado ya que recientemente se llevó a cabo una votación para modificar las cuotas de préstamo del Dai, y no todo sucedió como uno podría imaginar. De hecho, una sola entidad tenía alrededor del 95% del poder de voto. Además, la mayoría de los usuarios con Makers no votan y por lo tanto dejan una apertura a las ballenas (personas que poseen grandes cantidades de una sola criptomoneda), esto reduce el interés en configurar votos.

BinanceDEX

Ya no presentamos la plataforma de intercambio Binance, que ha logrado hacerse un lugar en este mercado competitivo y desarrollarse extremadamente rápido en unos pocos años. Pero es de su hermano pequeño del que vamos a hablar, Binance descentralizado o BinanceDEX. Es una plataforma de intercambio descentralizada basada en la cadena de bloques de Binance. Hay mucha controversia sobre la descentralización real del sistema. De hecho, el sistema se basa en un número bastante pequeño de nodos, aunque teóricamente esto es suficiente para hablar de descentralización. El punto negro del proyecto es sobre todo su funcionamiento en relación a los tokens de la cadena. Si desea intercambiar bitcoins en la plataforma, tendrá que enviar sus bitcoins a Binance, quien los intercambiará por «bitcoins.d». Por lo tanto, está demasiado centralizado para hablar realmente de descentralización, solo está intercambiando tokens de un nuevo tipo vinculados a Binance.

Compound

Compound es un proyecto para hacer préstamos en la plataforma Ethereum. Descentralizado y utilizable por cualquier usuario de Ethereum, permite a los propietarios de ethers o ciertos tokens de Ethereum ganar intereses prestándolos a otros usuarios. Por lo tanto, también permite a otros usuarios pedir prestadas estas propiedades, sin tener que negociar los términos con un tercero de confianza. A diferencia de muchos sistemas basados en Ethereum, Compound no tiene tokens vinculados. De hecho, aplican tarifas por cada préstamo realizado a través de su sistema.

Argent

Argent es una billetera Ethereum disponible en teléfonos inteligentes. Tiene una interfaz y una experiencia de usuario muy modernas. Si forma parte de esta lista, no es solo por sus cualidades. De hecho, incluso si tiene el objetivo de hacer que la web descentralizada sea más accesible, Argent no solo permite almacenar y transferir sus ethers y otros tokens de Ethereum. También le da acceso directo a servicios financieros descentralizados.

El equipo se ha integrado en la aplicación servicios como Compound o MakerDAO presentados anteriormente en el artículo. Si almacena sus ethers en la billetera Silver, puede ponerlos fácilmente como garantía para obtener Dai o prestarlos a otros usuarios para obtener intereses. El uso es muy sencillo, basta con seleccionar el token que quieres poner en préstamo, la cantidad y listo. ¡Una verdadera lección de experiencia de usuario!

Monolith

Monolith es, en sus propias palabras, una alternativa descentralizada a los servicios bancarios. Sus servicios se basan en la plataforma Ethereum, y por lo tanto interactúan con los diferentes tokens del ecosistema. Como la mayoría de las aplicaciones móviles DeFi, la experiencia del usuario y la interfaz han sido ordenadas. La billetera no es de custodia, significa que usted está en plena posesión de sus ethers y otros tokens. Las características son similares a las que se pueden encontrar en FinTech, pero para el ecosistema Ethereum. Monolith incluso ofrece una tarjeta bancaria Visa, que le permite gastar sus criptomonedas en comerciantes. Tenga en cuenta que este último solo está disponible para residentes europeos y requiere un KYC (verificación de identidad).

Forma y perspectiva actuales para las finanzas descentralizadas

Mientras que hace unos meses nadie pronunciaba DeFi en las convenciones en torno a las criptomonedas, hoy esta palabra está en todas partes. ¿Hemos encontrado un nuevo Eldorado para los usuarios de Ethereum, después de la carrera de ICO? Los servicios ofrecidos por los diversos actores del sector parecen muy interesantes y el mercado prometedor. Incluso hoy en día, muchos entusiastas de la criptografía no están interesados en estas innovaciones, por lo que el margen de mejora en términos de usuarios parece enorme. Veamos hoy qué representan las finanzas descentralizadas y cuáles son sus perspectivas de futuro.

Finanzas descentralizadas en pocas cifras

Al momento de escribir este artículo, el valor de los fondos inyectados en las finanzas descentralizadas supera los 625 millones de dólares estadounidenses. Estos fondos se pueden bloquear para crear Dai o préstamos, por ejemplo. Este mercado está dominado en gran medida por tres proyectos que son: Maker, Compound y Synthetix. Sabiendo que Maker y su Dai por sí solos representan la mitad de los fondos bloqueados, más de 300 millones de dólares estadounidenses.

En cuanto a los intercambios descentralizados, IDEX, Kyber Network y la estrella Bit son los principales actores en la plataforma Ethereum. De hecho, Etherscan muestra un dominio de estos intercambios, que concentran más del 60% de las transacciones. El sistema de pago descentralizado está dominado en gran medida (99%) por Lightning Network.

Las limitaciones de las finanzas descentralizadas

Cuando hablamos de descentralización, a menudo hay debate. Esto sigue siendo una noción bastante abstracta y un nivel de descentralización podría ser suficiente para algunos usuarios, mientras que no lo es para otros. ¿Cuáles son las limitaciones actuales de este sector?

En primer lugar a la hora de crear proyectos. Para construir rápidamente y/o bien, a menudo es necesario agruparse en equipos. Esto requiere financiación, un método de trabajo y objetivos que a menudo están centralizados en torno a este equipo. Pero una vez lanzado, un proyecto puede transmitirse a la comunidad si el equipo no tiene deudas con los inversores, por ejemplo. Otro punto es la plataforma en la que se basa el proyecto, que también debe ser, si no más, descentralizada que el proyecto en sí. Las interfaces desarrolladas para que los usuarios puedan interactuar con el sistema deben ser múltiples si es posible y fácilmente comprensibles.

La mayoría de los proyectos se basan en oráculos para obtener información que no está en la cadena de bloques sino en el mundo real. Esto puede ser información de cualquier tipo, que a veces proviene de hardware físico como sensores. Pero también pueden provenir de API externas. Si bien esto agrega funcionalidad a los contratos inteligentes, también conlleva riesgos. La mayor parte de la información proviene de oráculos centralizados. También traen riesgos con respecto a la información errónea, y requieren la implementación de protocolos para el procesamiento de información, de diferentes fuentes.

Innovaciones a la vista

A pesar de que muchos servicios ya están disponibles, todo está por hacer. Además de mejorar el nivel de descentralización con el tiempo, los actores de la industria están trabajando en nuevas características. En particular, podemos mencionar funciones de arbitraje automatizables entre diferentes intercambios descentralizados.

También puede ser una de las formas de atraer nuevos usuarios a plataformas como Ethereum, y por lo tanto a las criptomonedas. Una experiencia de usuario ordenada rompe la imagen de los servicios arrastrando una interfaz de otra década. Muchas innovaciones están llegando y solo se han descubierto las primeras características. Por lo tanto, este ecosistema se está expandiendo, pero ¿será capaz de convencer a los usuarios?

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Sobre la autora: Fátima Ruiz

Fátima Ruiz
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