Tron DAO agrega USDC 700 millones a la reserva de USDD para evitar la pérdida de anclaje

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El lunes, el DAO de Tron agregó USDC 700 millones a la reserva del USDD, su stablecoin algorítmico, para evitar seguir el ejemplo de la extinta UST de terra. Si podemos dstakingr el esfuerzo, todavía podemos notar algunos elementos que llaman a la desconfianza. ¿Cómo distinguir el FUD de la crítica legítima? Hacemos balance en este artículo.

Tron DAO aumenta reserva de USDD

El USDD, la stablecoin algorítmica de la blockchain Tron (TRX), ha adquirido recientemente una reserva de colateralización para asegurar su vinculación al dólar. Aunque el algoritmo ya permite desempeñar este papel, estos fondos deben usarse para asegurar aún más el edificio, proporcionando una garantía excesiva de al menos el 130%.

Hoy, el proyecto anuncia la llegada de USDC 700 millones, lo que eleva esa reserva a casi 1.300 millones de dólares.

Estado de la Reserva USDD
Estado de la Reserva USDD

Esta contribución de liquidez es aún más sustancial, ya que representa aproximadamente el equivalente a la capitalización del USDD. Gracias a ello, este último alcanzaría una colateralización del 278,56% en el momento de redactar este informe. Esto no es del todo cierto, aunque este es el valor mencionado.

De hecho, con una capitalización de 723 millones de dólares, la tasa que se muestra en la ilustración tiene en cuenta los TRX que se quemaron para emitir el USDD. Como estos tokens simplemente ya no existen, un cálculo relevante de la garantía solo debe tener en cuenta el monto de la reserva. Así, el valor real de esta colateralización sería del 178,56%.

Los defectos de esta reserva

Esta reserva se basa ahora en cuatro activos para asegurar la colateralización del USDD:

  • BTC.
  • USDT.
  • El USDC.
  • El TRX.

Aunque en términos de proporciones, es sustancial, vale la pena señalar varios defectos, y el primero se refiere al TRX.

De hecho, si el USDD perdiera su valor, entonces tendría que quemarse para emitir TRX en paralelo. Este último vería entonces disminuir su valor, debido a la inflación causada por el proceso. Mecánicamente, el valor de la reserva también caería.

Demasiado TRX en esta reserva podría debilitarla. Si el propósito de este artículo no es crear FUD, sigue siendo importante recordar que es exactamente el mismo fenómeno que causó el colapso del token LUNA durante la pérdida de anclaje del UST. Por lo tanto, es necesario tener todas las llaves en la mano para formar su propia opinión.

Otro dato interesante se refiere al USDT. Aunque el DAO de Tron ha hecho arreglos desde entonces, un usuario de Twitter señaló que hasta esta mañana el USDT era en realidad jUSDT. Esto significa que los activos no estaban directamente en el contrato inteligente de la reserva, sino depositados en el protocolo JustLend para generar rendimientos:

Las transacciones del explorador de la blockchain TronScan muestran que el DAO de Tron ahora ha retrocedido. Pero aun así, la posibilidad de recurrir a tales libertades es cuestionable. Y por una buena razón, si esto puede justificarse por una lógica de optimización de capital, sin embargo, resulta en un punto de falla en caso de un hackeo de la plataforma JustLend.

El impacto de la caída de los precios

En términos más generales, la caída general de los precios conduce, con ella, a una disminución del valor de la reserva. Esto es aún más cierto ya que cuando anunció dicha reserva la semana pasada, la garantía del USDD ascendió al 225%. O más bien al 125%, si nos referimos solo al valor real de los activos presentes como garantía. Mientras que esta mañana, antes de la llegada del USDC, estos mismos activos llevaron la colateralización del USDD a alrededor del 86%.

Como la capitalización de la stablecoin está destinada a aumentar, este colchón de seguridad necesariamente tendrá que ser alimentado para cumplir con su papel. Este reciente refuerzo de capital es, por lo tanto, una decisión apropiada, que Tron DAO tendrá que reiterar, a medida que evolucione esta capitalización.

El documento técnico del proyecto también anuncia el objetivo de recaudar 10.000 millones de dólares para llevar a cabo esta misión. Siempre que los equipos del USDD logren mantener este exceso de garantías, las consecuencias de un posible fracaso del mecanismo de arbitraje deberían ser limitadas, que es para lo que sirve la reserva.

Por otro lado, será importante considerar los elementos dstakingdos en este artículo. Después del episodio de la UST, si no se registra que una copia casi exacta está condenada al fracaso, también, todavía es necesario monitorearla cuidadosamente.

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Acerca del autor/a: María Hernández

María Hernández

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